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一位接近王叁寿的人士表示，“王叁寿早创办的是汉鼎咨询，后来创建了九次方大数据，他这个人很有野心抱负，说话语速都要比平常人快。”在王叁寿的九次方大数据网站上，最新的一条消息是——“九次方大数据10月接待40位领导来访，并出海拜访中东欧多国各界机构”。

目录1．本周核心观点2．预期之内的降准，短期不宜过分解读3．重视结构配置，布局新β4．五维跟踪亮点正文1．本周核心观点市场对降准本就有一定预期，在国常会之后，市场普遍认知到9月大概率将实施普遍降准与定向降准。而这一点，从股票市场表现上看，我们就能发现预期体现的反映。

中国的猪肉进口格局变化自2008年以来，中国已连续9年保持猪肉净进口。2016年，中国进口冻猪肉162万吨，同比增加1.1倍，为历史之最。就进口猪肉的企业来看，有双汇、中粮肉食、金锣、雨润、众品、龙大等屠宰企业及肉食品企业。其中，进口数量最大的企业为双汇，2016年进口31万吨，占全国总量的19.3%，接近五分之一。到2017年，中国猪肉进口数量回落为121.68万吨，同比下降24.9%。国家统计局数据显示，2017年全国猪肉产量5340万吨，同比增长了0.8%。这意味着，2017年，中国的猪肉对外依存度仅为2.3%。

第三胜负手开启，注意年底风格切换，积极布局新“β”。1）银行。不仅仅是季末的历史优势，我们认为，伴随市场盈利见底回升趋势明确，全市场的盈利质量提升将会改善整体资产质量，这将对应银行不良率的修复带动其估值抬升。当前，是LPR改革压缩息差影响银行盈利预期充分发酵的时点，更是布局银行的绝佳时点。2）建筑、建材。下一个超预期的来源——专项债将会是刺激建筑、建材的关键一把火。3）传媒。高额商誉减值下的低基数效应，叠加盈利修复带来的风格切换效应，伴随事件性催化推进，传媒机会将逐步兑现。

图17：未涂布纸产量资料来源：浙商期货研究中心图18：文化用纸毛利率资料来源：浙商期货研究中心2019年双铜纸暂无产量投放计划，双胶纸产能投放计划不到50万吨。在宏观经济继续下行，广告投放维持低增速水平的背景下，双胶纸和铜版纸需求端仍存在压力，预计2019年双胶纸全年产量相对2018年保持稳定。

自冷战结束、苏联解体以及华约解散以来，北约一直处于迷航中。美国想拉上北约对付中国，这看上去可以给北约找一件新事做。但这太奇怪了，与欧洲国家对中国的战略利益基本是抵触的。欧洲国家要用割自己的肉来帮美国的忙，它们缺少这样做的动力。传统西方国家里只有澳大利亚在对华政策上跟美国贴得最紧，华盛顿想将整个北约“澳大利亚化”，但欧洲人的地缘政治心理与孤悬在大洋上的澳大利亚截然不同。欧洲有自我壮大的意识和愿望，不希望在美中之间搞战略上的选边站。德国和法国不时与美国发生口角甚至更严重的摩擦，它们有强烈的欧洲主体意识，不愿意自我矮化。